Покажите мне ликвидность! Исследовательская группа Crypto ищет показатели качества криптовалютных бирж
Оценивая на основе разброса цен и глубины портфеля заказов, независимые криптоаналитики Crypto Integrity (CI) оценили и перечислили, какие биржи, по их мнению, являются наиболее достоверными для обнаружения цен, и, следовательно, наиболее законные претензии на установление цен для рынков крипто-активов в целом.
Суть этого анализа заключается в поиске превосходного способа измерения статуса, важности и честной торговли данной биржи, а именно, превосходящего обычно используемый показатель объема торговли, который CI тщательно критиковал .
Они считают, что Coinbase Pro — лучшая универсальная биржа для подлинной торговли, за которой стоят Кракен и Битстамп. Однако некоторые биржи предпочтительнее для мелкой (розничной) торговли, а другие — для крупной (институциональной) торговли.
Примечательно, что популярная биржа деривативов Биткоин BitMEX использует данные о ценах трех бирж с наивысшим рейтингом из исследования CI, чтобы сформировать свою крайне важную индексную цену: Coinbase Pro, Kraken и Bitstamp.
Анализ
Как правило, CI анализирует две метрики обменов крипто-активами, чтобы прийти к своим выводам: размер спреда книги заказов (диапазон между самой высокой ценой предложения и самой низкой ценой спроса) и объем книги заказов (сколько активов фактически перечислено для торговли) .
CI говорит, что анализ самой книги ордеров — лучший метод, чем анализ объема торгов. Это связано с тем, что объем торговли не сложно подделать, и, таким образом, он не «подразумевает рыночный риск для мошеннического обмена».
Вместо этого размещение реальных ордеров в книге представляет собой риск для тех, кто пытается манипулировать рынками, поскольку эти запросы или заявки могут быть фактически куплены без предварительного уведомления — вероятно, это не намерение того, кто пытается так или иначе повлиять на рынок.
[irp]
Биткоин Спайк, вероятно, возник на Bitfinex
Глубина книги заказов важна для стабильности цены актива. Если книги тонкие, то крупные трейдеры могут легче поднимать или опускать цены; если они толстые, это труднее сделать.
Используя это понимание — упрощенно здесь — CI провела анализ важного взрыва цен на Биткоин 2 апреля из критического ценового потолка в 4200$.
Их наблюдение заключается в том, что на бирже Bitfinex легче всего поднять цену, и что она «подверглась атакам нескольких покупателей».
CI приходит к выводу, что «всплеск 2 апреля 2019 года, скорее всего, произошел от Bitfinex», — и спросил его в предположении, которое теперь кажется новым важным, учитывая вчерашние новости о Bitfinex и Tether: «Имеет ли это какое-то отношение к USDT (Tether), полный анализ, который намного сложнее, чем приведенный в этом обзоре, можно найти на Medium».
