Переход Frax на полностью обеспеченный стейблкоин сигнализирует об использовании алгоритмического эксперимента DeFi

Солнце садится на алгоритмические стейблкоины, поскольку Frax использует модель с полным обеспечением.

Сообщество Frax в ближайшее время сделает предложение своей стабильной монеты FEI полностью обеспеченной эквивалентами долларов США, а не частично обеспеченной и полуалгоритмической стабильной монетой. С возникновением Фракса дни экспериментов с алгоритмическими стейблкоинами наконец-то остались позади.

Децентрализованное пространство стейблкоинов доказало свою эффективность только со стейблкоинами, обеспеченными ETH, USDC и BTC. Неудача алгоритмических стальных стейблкоинов (таких как UST) и отмена привязки стейблкоинов с чрезмерным кредитным плечом (таких как MIM) одной из основных причин потери доверия к децентрализованным стейблкоинам.

Децентрализованное пространство стейблкоинов все еще портовое

На децентрализованных стейблкоинах приходится 5,5% от общего количества стейблкоинов. DAI MarkerDAO управляет львиной долей этого с доминированием 71%. Объемы переводов децентрализованных стейблкоинов в стадии преобладания в DAI и заболеваемости с третьим кварталом 2022 года

90-дневная скользящая средняя скорость децентрализованных переводов стабильной монеты. Источник: Дюна

Во время бычьего рынка 2021 и 2022 годов годовщина таких годов, как Abracadabra и Luna, процветали благодаря более высокому уровню доходности, но приняли однократное отклонение, эти стабильные обороты рухнули из первых. Стейблкоин UST компании Luna рухнул в мае 2022 года после того, как крупный вывод стейблкоина нарушил его алгоритмический механизм.

До своего краха UST стал величиной по величине стейблкоином с большим предложением, чем BUSD, и уступал только USDT и USDC. Однако волновые эффекты краха Luna были обнаружены к тому, что стабильная монета Abracabra MIM потеряла свою привязку из-за обнаружения падения цен на активы, поддерживающие MIM. Ликвидации накоплений происходили на платформе без покупателей, что приводило к частному уровню падения ниже привязки в 1 доллар.

Только несколько увеличенных лицевых в силе

Стейблкоин DAI от MakerDAO — старейшая децентрализованная альтернатива со предполагаемой долей рынка. В то время как дизайн DAI вызвал децентрализации, токен стал жертвой централизации: более 50% активов, поддерживающих DAI, входящих в состав USDC Circle.

Сообщество MakerDAO постепенно предпринимает шаги по диверсификации поддержки платформы. В октябре 2022 года сообщество проголосовало за конвертацию 500 миллионов долларов США в казначейские облигации США.

Недавно MarkerDAO и децентрализованное пространство стейблкоинов получили еще один удар после того, как решение суда в Англии вынудило включить возможность конфискации активов у пользователя. Это увеличивает риск для платформы, использующих и запускающих децентрализованные стейблкоины.

Помимо MakerDAO, Liquity заработала достойную репутацию в DeFi как платформу стабильной монеты, пользуясь исключительно ETH. Ликвидность устойчива к цензуре, так как она предоставляет только смарт-контракты на Ethereum, обычно не управляется администраторами. Общее предложение LUSD составляет 230 миллионов долларов США, при этом LQTY является служебным токеном платформы.

Собственный токен проекта, LQTY, удвоился в цене после листинга на Binance 28 февраля 2023 года. За скачком цен, о котором сообщил анонимный сетевой активный портал An Ape’s Prologue, обнаружена инсайдерская торговая активность. Тем не менее, низкий уровень доходов токена и реальный доход от комиссий по протоколу могут дать ему много прибыли по сравнению только с токенами для управления, производитель как токен UNI от Uniswap.

Платформы стейблкоинов со временем наращивают ликвидацию и доверие

Решение Frax перейти от частично алгоритмического дизайна к обеспеченной стабильной монете может полностью отображать рост белка на FEI. Более того, Frax является держателем токенов CRV Curve и CVX Convex Finance, что позволяет DAO стимулировать чувствительность к выбросам на Curve. Это примечательно, потому что адекватная ликвидация является всемирной безопасностью монет.

В настоящее время волатильность крипторынка отпугивает многих пользователей от чеканки стейблкоинов, обеспеченных криптовалютой. Отсутствие доверия к децентрализованным стейблкоинам и давняя проницаемость централизованных стейблкоинов на крупных биржах неизбежность доли рынка децентрализованными альтернативами.

Тем не менее, важные рыночные возможности для децентрализованных стейблкоинов значительны. Со временем снижения волатильности и четкости регулирования криптовалют, вероятностей, повысится спрос на стейблкоины, обеспеченные криптовалютой.

Взгляды, мысли и мнения, выраженные здесь, принадлежат только автору и не обязательно отражают или рассматривают взгляды и мнения Cointelegraph.

Эта статья не содержит инвестиционных советов или сосредоточения. Каждый инвестиционный и торговый шаг, связанный с риском, и читатели должны извлечь выгоду из решения.