Биткоин достиг 10-месячного минимума ниже $ 6K вместе с падением фондовых рынков

В четверг Биткоин находятся в смятении, поскольку на традиционных рынках наблюдается еще одна серьезная распродажа. 

Максимальная криптовалюта по рыночной стоимости упала до 5 678 долларов — самого низкого уровня с мая 2019 года — незадолго до выхода прессы. Это означает 25-процентное снижение за 24 часа . Однако, так же быстро, цены восстановились до более чем 6550 долларов.

Между тем, основные фондовые индексы Европы, такие как немецкий DAX, французский CAC и британский FTSE 100, упали как минимум на 6 % во время прессы. Между тем, фьючерсы на S & P 500 теряют более 4,5%. Азиатские акции также потерпели поражение: японский индекс Nikkei потерял 4,5%. 

Отвращение к риску, начавшееся две недели назад, усилилось в часы азиатских торгов после того, как президент Дональд Трамп объявил о 30-дневном запрете на поездки из большинства стран Европы и не смог оправдать ожидания инвесторов в отношении дополнительных мер финансового стимулирования для противодействия эпидемии коронавируса . 

В то время как акции и Биткоин падают, золото , классический актив-убежище, пытается получить прибыль. Желтый металл в настоящее время торгуется в основном без изменений на уровне 1 642$ за унцию, достигнув минимума в 1 630$ ранее. 

Казначейские облигации США, также безопасное убежище в нормальных условиях, в среду упали, что привело к росту доходности, несмотря на массовые распродажи на Уолл-стрит. Доходность 10-летних казначейских облигаций выросла более чем на 10 базисных пунктов до 0,89%, хотя индекс Dow Jones Industrial Average упал на 5,9%.

Традиционные безопасные районы сейчас борются, возможно, потому, что учреждения ликвидируют позиции в этих активах, чтобы финансировать требования маржи на фондовых рынках. 

Требование маржи происходит, когда стоимость счета левереджа инвестора падает ниже минимального маржинального требования. Затем инвестор должен внести дополнительный капитал или ценные бумаги, чтобы восстановить счет до минимальной маржи. 

«Сегодня у нас начались проблемы с институциональной ликвидностью. Впервые с начала медвежьего рынка ни казначейским облигациям США, ни золоту не удалось предотвратить падение S&P», — написал ангел-инвестор и глава Мессари по продукту Цяо Ванг в начале четверга. 

[irp]

Между тем, Джонатан Ферро из Bloomberg Markets назвал среду самым худшим днем ​​за последние несколько недель, так как акции упали, а доходность казначейских облигаций выросла, что подчеркивает дефицит ликвидности на рынке. 

На самом деле, жажда ликвидности была настолько сильной в среду, что портфель моделей с 50-процентными казначейскими обязательствами и 50-процентными акциями упал больше всего за всю историю, согласно репортеру Bloomberg по кросс-активам Люку Кава.

«Люди собирают деньги для погашения и маржинальных требований. Рыночная ликвидность мерзнет, ​​люди пытаются торговать. Менталитет «купи-падение» полностью изменился », — написал Ферро в твиттере во время азиатских торгов. 

Источник ликвидности?

Некоторые инвесторы считают, что Биткоин также рассматривается как источник ликвидности. 

«Как BTC превратился из хеджирования против плохих вещей в то, что его вымывали и торговали как рисковый актив? Когда дела идут от плохого к очень, очень плохому, как это было на прошлой неделе, инвесторы снижают кредитное плечо настолько быстро, насколько могут. Они регистрируют прибыль, чтобы компенсировать другие убытки », — заявил в начале этой недели миллиардер-инвестор и генеральный директор Galaxy Digital Майкл Новограц в качестве объяснения 13-процентного падения Биткоин в конце февраля. S&P 500 потерпел двузначное падение в течение той же недели.

Данные фьючерсного рынка Биткоин в какой-то степени подтверждают претензии Новограц. За последние несколько недель глобальный открытый интерес или общее количество невыполненных фьючерсных контрактов резко сократились, что свидетельствует о замедлении институциональной активности.

[irp]

По данным Skew, открытый интерес превысил 5 млрд долларов 14 февраля и упал до 3,8 млрд долларов, достигнув самого низкого уровня за последние два месяца. 

Между тем, за последние пару недель резко упали как открытый интерес, так и объемы торгов фьючерсами, котирующимися на Чикагской товарной бирже, одном из наиболее ликвидных фьючерсных рынков. 

В среду открытый интерес упал до 171 миллиона долларов, самого низкого уровня с 6 января, достигнув максимума в 338 миллионов долларов 14 февраля. Объем торгов также достиг 3-месячного минимума в 88 миллионов долларов 6 марта, после чего наблюдался краткий всплеск 9 марта.

[irp]

«Похоже, что институциональные инвесторы отдыхают от Биткоин в этот нестабильный период с растущим страхом, связанным с коронавирусом», — говорится в сообщении Arcane Research. 

С нетерпением

Поскольку коронавирус не показывает никаких признаков замедления, акции могут продолжать терять высоту, возможно, удерживая Биткоин под давлением. 

Ходят слухи, что Федеральная резервная система США может еще раз снизить уровень чрезвычайных ставок до запланированного на следующую неделю заседания для решения проблемы ликвидности на рынке. 

Тем не менее, снижение ставок может не привести к устойчивому скачку, поскольку на рынке существует общее мнение, что дополнительное смягчение не будет катализировать экономическую активность. Угроза глобальному предложению и спросу вызвана не институциональными системными сбоями, а глобальной пандемией здоровья.