NYSE подвергается резкой критике за то, что не закрывает свою торговую площадку, поскольку распространяется коронавирус

Кратко

• Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE) подверглась критике со стороны своих конкурентов за то, что она не закрыла свою историческую торговую площадку в нижнем Манхэттене.
• Специалисты по структуре рынка взвесили решение
• Некоторые говорят, что есть патриотическая, символическая причина его сохранения, добавляя, что закрытие может поставить под сомнение его давнюю рыночную модель электронной торговли с человеческим прикосновением.

ICE объявила, что NYSE временно закроет свои торговые площадки и перейдет на полностью электронные торги, начиная с 23 марта. 

«Полностью электронные торги начнутся с открытия рынка в понедельник. Средства, которые будут закрыты, включают торговую площадку NYSE в Нью-Йорке, торговую площадку NYSE American Options в Нью-Йорке и торговую площадку NYSE Arca Options в Сан-Франциско», — сказали в заявлении компании. «Решение о временном закрытии торговых площадок представляет собой предупредительный шаг для защиты здоровья и благосостояния сотрудников и обслуживающего персонала в ответ на COVID-19».

Тедди Фусаро, главный операционный директор (COO) управляющего фондом Bitwise Asset Management, рано обратил внимание на растущий финансовый кризис, связанный с Covid-19. 

Уроженец Род-Айленда изолировался со своей семьей в северо-восточной части штата Коннектикут. Он перестал путешествовать по делам, и когда он не работает или не имеет дела со своими тремя сыновьями, он пишет в Twitter, некоторые могут постоянно говорить об угрозе, которую представляет коронавирус. Однако, когда его спросили о том, должна ли Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE) закрыть свою торговую площадку на нижнем Манхэттене, бывший со-руководитель торгов в Direxion предложил неожиданный ответ:

«Это символ национальной силы, поэтому я рад, что они держат его открытым», — отметил Фусаро в сообщении. 

NYSE — это, пожалуй, одно из самых узнаваемых финансовых учреждений в мире, известное тем, что сокращает число влиятельных мужчин, которые торгуют на его культовой платформе. В течение прошлой недели CME Group, Cboe Global Markets и Nasdaq PHLX закрыли свои открытые ямы протеста. В последние дни NYSE подверглось критике со стороны некоторых из его конкурентов, включая Nasdaq и CME Group, за то, что они не сделали то же самое. 

Соперная реакция

«Мы считаем, что все биржи должны иметь возможность работать в электронном виде в наши дни и в таком возрасте, что не излишне подвергает людей риску в этой среде», — сказал в интервью The Wall Street Journal Алекс Осипович в интервью The Wall Street Journal Алексу Осиповичу, руководителю американских рынков в Nasdaq Inc. вторник . Терри Даффи из CME выразил аналогичное мнение, добавив, что он «удивлен тем что торговая площадка NYSE все еще открыта».

Во вторник NYSE сообщило Dow Jones, что оно тесно сотрудничает со всеми уровнями правительства, чтобы внедрить необходимые процедуры для обеспечения безопасности своих трейдеров. 

«Члены сообщества торговой площадки NYSE выбирают выход на биржу, потому что они верят в нашу миссию обслуживать эмитентов и инвесторов в любых рыночных условиях», — заявил главный операционный директор NYSE Майкл Блаугрунд. «Чтобы держать рынок открытым и безопасным, NYSE тесно сотрудничало с местными, штатными и федеральными властями для разработки и реализации экстраординарного набора протоколов, которые включают в себя социальное дистанцирование, глубокую уборку, проверку поездок, обязательные проверки температуры и сканирование симптомов, для всех входящих в наше здание. «

Вчера в Нью-Йорке запретили собрания из 50 и более человек. Между тем президент Дональд Трамп предостерег от толпы более 10 человек. Коронавирус, возникший в Ухане, Китай, очень заразен и, как говорят, остается на зараженных поверхностях в течение нескольких дней. Как сообщает The Washington Post, вирус также может легко распространяться от инфицированных лиц, у которых нет симптомов. 

[irp]

«У них 400 человек на этой торговой площадке, и если вы смотрите какую-либо часть новостей, вы сочтете это неуместным и не имеющим смысла», — сказал один из руководителей конкурирующей биржи в интервью о решении NYSE.

Деннис Порто, врач и практикующий общественное здравоохранение, прошедший обучение в Гарварде, сказал в интервью, что трейдеры с минимальными рисками находятся на повышенном уровне риска. 

«У них есть ряд уникальных факторов риска: это пожилые люди», — сказал Порту. «Мы знаем, что люди, которые подвергаются большему риску, старше и мужчины».

«Это все вещи против них, и иногда этих полумер недостаточно».

Американская гордость

[irp]

Исторически, Нью-Йорк редко закрывал свои двери. Действительно, после 9/11, тогдашний президент NYSE Дик Грассо был непреклонен в том, чтобы вновь открыть его быстро, чтобы донести послание об американской устойчивости, согласно источникам. NYSE вновь открыло торговую площадку в следующий понедельник после кризиса. Когда большинство американцев думают о фондовом рынке, они думают о минимуме NYSE. По мнению Фусаро, остановка может иметь больше символического воздействия по сравнению со структурой рынка. 

Джо Салуцци, соучредитель Themis Trading, в прошлом сталкивался с NYSE в спорах о структуре рынка, таких как высокоскоростная торговля и скидки, но он согласился с Fusaro. 

«Большинство американцев до сих пор думают, что здесь происходит торговля», — отметил Салуцци. «Держать его открытым — это символический эффект».

Тем не менее, Порту сказал, что символика заражения биржевых торговцев NYSE может быть еще более впечатляющей. 

«Что, если эти люди начнут болеть», — сказал он. «Что это за символизм? Он также должен иметь некоторый символический вес».

Безусловно, в то время как многие наблюдатели рынка рассматривают его символически, по словам фирмы, он служит важной цели для рыночной модели NYSE. Торговые площадки имеют расширенные возможности, такие как D-котировка, которая дает трейдерам дополнительные 15 минут для размещения ордера на акции в конце торгового дня, как отмечает Quartz. По словам фирмы, добавление «человеческого суждения» в сочетании с электронной торговлей приводит к лучшему раскрытию цен и стабильности. По словам Ларри Табба, который руководил консалтинговой компанией Tabb Group, обеспечение плавного процесса открытия и закрытия является еще одной причиной. 

«Приятно иметь эту сдерживающую силу для поддержки спроса и предложения», — сказал Табб. 

Может ли закрытие повредить бренду?

[irp]

«Этот подход «высокого контакта» важен для выявления и повышения цен, снижения волатильности, увеличения ликвидности и повышения стоимости», — отмечается на веб-сайте NYSE . 

Тем не менее, реальность такова, что большинство торгов на NYSE происходит в электронном виде, как отмечает Шейн Свонсон из Greenwich Associates. 

«Это была медленная эволюция», — сказал Свансон в интервью. По его оценкам, около 90% торгов на NYSE автоматизировано. 

Тем не менее, платформа является мощной частью бренда NYSE, отличая его от своих основных конкурентов, включая Nasdaq, IEX и Cboe. 

«Если бы они стали полностью электронными, это могло бы показать, что у король-то голый и что они могут работать без этого», — отметил один из отраслевых источников. То есть это может показать, что люди не добавляют заметной разницы к способности NYSE управлять упорядоченным рынком. 

Действительно, Свонсон сказал, что закрытие его на длительный период может «изменить умственное исчисление».

«Никто на их стороне не хотел бы, чтобы это произошло», — сказал Свонсон. 

Биржа может в конечном итоге не иметь выбора, если распространение коронавируса ухудшится. При последней проверке число случаев заболевания распространилось на более чем 2382 подтвержденных человека в Нью-Йорке. 

«Им придется закрыть ее», — сказала в интервью Джейми Селвей, эксперт по структуре рынка и бывший руководитель ITG, имея в виду президента NYSE Стейси Каннингем.

«Упорядоченное выступление на ваших условиях, а не какой-то поспешный путь, навязанный правительством», — добавил он. 

Хотя он отмечает, что маркетинговые затраты, связанные с закрытием площадки, будут высокими, Селвей не слишком уверен, что это станет благом для его конкурента в центре города.

«Я не думаю, что Nasdaq получит единый листинг», — сказал он. «Люди пришли к мысли, что основная часть площадки — это открытие и закрытие».