Обзор индустрии крипто-майнинга в 2018 году: продлится ли борьба до 2019 года?

2018 год был трудным годом для Биткоин и крипто-майнеров. Некоторые из крупнейших предприятий в Азии с многомиллиардными доходами зафиксировали убытки в размере сотен миллионов долларов.

Сообщается, что, поскольку японский интернет-конгломерат GMO и крупнейший в отрасли производитель майнинг оборудования Bitmain боролись в течение всего года, весь сектор завершил год со значительными потерями, следуя тенденции двух компаний.

Потеря $320 миллионов для GMO

GMO, одна из самых влиятельных интернет-компаний в Японии, зафиксировала убыток в размере более $320 миллионов в четвертом квартале 2018 года. После того, что компания назвала «неожиданной потерей», фирма официально вышла из своего майнинг бизнеса.

В июне японская компания выделила около 10 % капитала и ресурсов фирмы для участия в амбициозном проекте по майнингу с целью конкурировать с Bitmain .

В то время компания создала специальный отдел разработки криптовалютного оборудования для создания собственных 7-нанометровых (ASM) чипов ASIC для запуска крупномасштабного майнинг-центра. Команда GMO сказала в июне:

«Мы будем использовать передовые 7 нм техпроцессы для чипов, которые будут использоваться в процессе добычи, и в настоящее время мы работаем над их исследованиями и разработками с нашим партнером по альянсу, имеющим технологию проектирования полупроводников для реализации высокопроизводительного компьютера для майнинга. Будет возможно снизить энергопотребление по сравнению с существующими майнинговыми машинами с такой же производительностью и достичь вычислительной производительности 10 Т / с (транзакций в секунду) на чип ».

Компания, несмотря на большой объем капитала и ресурсов, не приняла во внимание масштабы деятельности Bitmain. Еще в середине 2017 года Bitmain был оценен в сумму более $15 миллиардов, ожидая успешного первичного публичного размещения акций (IPO) в Гонконге.

[irp]

В настоящее время GMO оценивается чуть более чем в 169 миллиардов иен, что эквивалентно примерно $1,5 миллиардам. То есть, всего лишь 10% оценки Bitmain в начале этого года.

Первоначально GMO была убеждена, что, будучи крупным интернет-конгломератом в Азии, она может опередить Bitmain и обеспечить себе большую долю рынка криптовалютной майнинг промышленности. Однако, как позже показал отчет BitMEX, Bitmain был готов к такой конкуренции и был готов действовать в убыток, чтобы выжить в этой конкуренции.

25 Декабря, на Рождество, GMO отменил майнинг, поглощая потери $320 млн и немедленно остановив разработку, производство и продажу своего майнинг оборудования. Публичный документ, выпущенный GMO, гласил:

«Принимая во внимание изменения в текущей бизнес-среде, компания ожидает, что будет трудно восстановить активы, связанные с криптовалютным-майнинг-бизнесом, путем продажи майнинговых машин, поэтому компания решила остановить разработку, производство и продажу майнинговых машин, тем самым зафиксировав чрезвычайные потери. GMO Internet будет регистрировать убытки от передачи дебиторской задолженности в размере около 17,5 млрд. Иен и резервов на сомнительные счета в размере около 3,5 млрд. Иен, в том числе чрезвычайные убытки в сумме приблизительно 24,0 млрд. Иен на консолидированных и индивидуальных счетах ».

Даже Bitmain боролся

Основным конкурентом GMO был Bitmain, и GMO намеревался конкурировать с китайским производителем оборудования для добычи криптовалюты с момента его создания.

Но, согласно отчету, опубликованному BitMEX Research, Bitmain продала многие из своих майнеров S9, своего основного продукта, в убыток в течение года, вероятно, пытаясь установить свое господство над сектором, вступив в ценовую войну с конкурентами, с которыми другие компании в этом пространстве не могли справиться.

В августе, когда был опубликован отчет BitMEX Research, цена Биткоин по-прежнему колебалась на уровне около $7000, что превышало стоимость майнинга безубыточности . Таким образом, к концу третьего квартала 2018 года майнеры в криптовалютном пространстве все еще получали прибыль, и Bitmain смог продавать свои Antminer S9 майнинг предприятиям по всему миру.

[irp]

Из-за относительно высокого спроса на майнинг в то время Bitmain мог справиться с потерями за счет создания более неэффективной среды для своих конкурентов. Но, по прошествии нескольких месяцев и полномасштабного медвежьего рынка в ноябре, когда цена Биткоин упала ниже безубыточной стоимости майнинга в $ 6900 , Bitmain также начал бороться.

Документ BitMEX Research, выпущенный 30 августа, гласил :

«Этот анализ подразумевает, что Bitmain в настоящее время приносит убытки, с отрицательной маржой прибыли в 11,6% по основному продукту S9 и маржей свыше 100% по продукту L3. На самом деле затраты, вероятно, снизились, поэтому ситуация может быть не такой плохой, однако мы полагаем, что Bitmain в настоящее время несет значительные убытки. Эти низкие цены, вероятно, будут преднамеренной стратегией Bitmain, чтобы вытеснить своих конкурентов, заставляя их испытывать более низкие продажи и, следовательно, финансовые трудности ».

По сообщениям, после плохого трехмесячного периода с сентября по декабрь компания Bitmain уволила 50 процентов своей рабочей силы. На китайской платформе социальных сетей MaiMai один из сотрудников Bitmain подтвердил, что более 50 % «всего персонала Bitmain» начали освобождаться.

Сотрудник Bitmain также добавил, что некоторые отделы «должны быть полностью освобождены» из-за рыночных условий.

Ожидается, что приоритетом увольнения будут вновь созданные отделы, которые работают за пределами основной сферы деятельности и бизнес-модели Bitmain, такой как искусственный интеллект (AI).

В мае Bitmain опубликовал заявление, которое не ожидалось криптовалютным сообществом, раскрывающее долгосрочные планы компании конкурировать с Nvidia, Intel и AMD — компаниями стоимостью более $100 миллиардов — в области ИИ.

Будучи уверенным в устойчивости криптовалютной майнинг отрасли, Bitmain начал входить в совершенно новые отрасли, чтобы пойти против некоторых из крупнейших технологических компаний в мире.

В серии интервью Bloomberg Businessweek соучредитель Bitmain Джихан Ву сказал, что чипы AI похожи на чипы для добычи Биткоин в том смысле, что AI требует “много вычислений”, а добыча Биткоин требует чипов интегральной схемы (ASIC), которые применимы в AI. По сути, план Bitmain состоял в том, чтобы создать чипы, используя существующие конструкции чипов для питания систем и программного обеспечения.

[irp]

Проблема Bitmain и большинства компаний в криптовалюте в первые несколько кварталов 2018 года заключалась в агрессивной диверсификации услуг и продуктов, часто расширяющейся за пределами криптовалют, без внесения необходимых улучшений в их основные продукты и бизнес-модели.

ConsenSys, например, крупнейшая студия программного обеспечения блокчейн в мире, базирующаяся в Нью-Йорке, уволила более 300 сотрудников из своей рабочей силы, чтобы сосредоточиться на избранной группе продуктов, которые она может подтолкнуть к мейнстриму, чтобы приобрести активных пользователей.

Многие компании в криптовалютном пространстве, включая майнинг сектор, расширили свой бизнес в различные сектора, выйдя из сферы добычи и производства майнинг оборудования, и чрезмерно агрессивный подход потерпел неудачу, поскольку рыночная конъюнктура ухудшилась в третьем и четвертом квартале 2018 года.

Не все отрицательные

По данным поставщика данных криптовалютного рынка и платформы кошелька Blockchain, хэш-курс Биткоин — или уровень вычислительной мощности, который поддерживает сеть Биткоин — снизился в период с Августа по Декабрь с 61 до 44 эксахаш.

На 3 Декабря, Малахия Сальсидо, глава Salcido Enterprises, одного из крупнейших майнинговых предприятий в США, сказал, что майнеры покидают рынок в массовом порядке. Исполнительный директор подчеркнул, что цена криптовалюты должна была бы увеличиться за счет высокой маржи, чтобы майнинг был прибыльным, но сказал, что умные деньги следят за тенденцией к развороту.

“Я ожидаю, что там, где мы находимся, возможно, будет немного хуже, прежде чем станет лучше. Как и в других отраслях, достигая рыночного дна, умные деньги следят за поворотом, что обычно не происходит быстро. Я не удивлюсь, если дно наконец-то придет в феврале », — сказал Сальсидо после публикации газеты Fundstrat, в которой говорится, что по крайней мере 100 000 отдельных майнеров покинули пространство.

Однако, с января 2018 года до декабря, хэш-курс Биткоин вырос с 17 до 44 эксахеш. Несмотря на существенное падение хэш-мощности доминирующей криптовалюты, на ежегодной основе, хэш-курс Биткоин вырос на 158%.

Восстановление хэш-мощности сети Биткоин в декабре и относительно высокая вычислительная мощность криптовалюты, вероятно, происходит от крупномасштабных объектов, которые продолжают добывать цифровой актив.

Хотя отдельные майнеры, полагающиеся на платформы облачного майнинга и небольшие майнинг установки ASIC, могут выйти из пространства с небольшими потерями, майнинг центрам, которые приобрели долгосрочные контракты у операторов электрических сетей и приобрели большое количество майнеров ASIC, трудно остановить свою деятельность.

[irp]

Как объяснил эксперт по безопасности и исследователь криптовалют Андреас Антонопулос:

«Часть причины, по которой спираль смерти крипто вряд ли произойдет, заключается в том, что у майнеров гораздо более долгосрочная перспектива. Это означает, что у них есть существующие инвестиции в оборудование, и они обычно покупают электроэнергию по долгосрочным планам, они не платят ее по неделям. И поэтому, если они должны ждать, чтобы стать прибыльным еще три месяца и у них есть оборудование на месте, они не выключили.»

Крупные конгломераты, такие как Intel, технологический конгломерат стоимостью $213 миллиардов, в настоящее время работают над разработкой эффективных систем добычи, которые могут повысить производительность горных чипов и оборудования.

Патент Intel, приобретенный для канала данных SHA-256 для энергоэффективного высокопроизводительного майнинга Биткоин, демонстрирует аппаратное обеспечение, которое может быть ускорено для единственной цели майнинга криптовалют.

Samsung, крупнейшая корпорация Южной Кореи по рыночной оценке, также в настоящее время использует свой литейный цех в своей штаб-квартире в Сувоне, Южная Корея, для производства оборудования для добычи криптовалют и чипов.

Ранее, благодаря партнерству между Bitmain и TSMC, тайваньским производителем чипов, подавляющее большинство чипов было произведено двумя компаниями, что привело к доминированию на рынке двух фирм.

[irp]

Тенденция в 2019 году

Крупномасштабные майнинг предприятия, как ожидается, продолжат свою деятельность даже через потери из-за своих долгосрочных стратегий.

Остается неясным, какие факторы могут вызвать восстановление стоимости криптоактивов в течение следующих 12 месяцев, но с крупными сокращениями их рабочей силы и перестройкой видения, создав миллиарды долларов прибыли с 2017 по 2018 год, такие компании, как Bitmain, имеют капитал для поддержания своей деятельности.

Таким образом, хотя большинство отдельных майнеров покинули пространство, аналитики ожидают, что крупные майнинговые объекты останутся в пространстве и переждут медвежий рынок криптоактивов, учитывая, что как только оценка рынка криптовалют восстановится, майнеры смогут снова начать фиксировать прибыль.